La Bourse de New York a été le lieu de la première vague de cotations directes de haut profil, notamment Spotify et Slack. Voici comment fonctionne une cotation directe à la Bourse de New York et ce qu'elle coûte par rapport à un IPO traditionnel.
Admissibilité à la cotation directe à la Bourse de New York
Une entreprise doit répondre aux normes de cotation de la Bourse de New York — y compris les critères de distribution, de flottant public et financiers — et passer l'enregistrement auprès de la SEC. Confirmez les seuils actuels auprès de la NYSE (ouvre dans un nouvel onglet) et le SEC (ouvre dans un nouvel onglet), car les normes sont mises à jour au fil du temps.
Le prix de référence et la première cotation
Plutôt qu'un prix d'IPO fixé par un souscripteur, une cotation directe à la Bourse de New York utilise un prix de référence comme point de départ, le prix d'ouverture réel étant déterminé par les ordres d'achat et de vente à l'ouverture. Un teneur de marché désigné facilite cette première transaction.
Coûts par rapport à un IPO traditionnel
- Aucune remise de souscription sur le capital, ce qui, dans le cadre d'un IPO, peut représenter un pourcentage significatif des produits.
- Les frais de conseil et juridiques/comptables s'appliquent toujours.
- Aucun blocage standard des initiés, offrant aux actionnaires une liquidité plus précoce.
Cotation maintenant, financement plus tard
Étant donné qu'une cotation directe ne lève pas de nouveau capital par elle-même, les entreprises qui ont également besoin de financement ajoutent souvent une ligne de crédit sur fonds propres. Comparez les parcours dans Cotation directe vs. IPO, ou explorez notre Services de cotation à la Bourse de New York.
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